什么是期权

期权(Option),又称为选择权,它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易,行使其权利,而义务方必须履行。在期权的交易时,购买期权的合约方称作买方,而出售合约的一方则叫做卖方;买方即是权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。

期权的优点及风险

期权可以保护您的投资组合,降低市场动荡带来的影响。期权还可以创造收益流,或使用有限的现金流出获取预期收益。大多数期权策略的风险有限。但是,若投资者没有采用限定风险的交易策略,在一些情况下,可能损失比初始投资更大的金额。

期权市场主要参与者

投资、投机者(Investor,Speculator)

  • 利用期权做方向性交易

  • 对冲基金

对冲者(Hedger)

  • 利用期权对冲其他工具

  • 投资银行、商业银行

套利者(Arbitrageur)

  • 买入价格较低之期权,沽出价格较高之期权

期权庄家(Market Maker) (CME期权市场无market maker)

  • 连接市场的各种参与者及提供买卖报价


期权术语

期权种类(Option Type)

交易所交易期权,场外交易期权,其他类型

期权类别(Option Class)

是指可交易的全部期权品种. 既可以是特定股票的看跌期权,也可以是看涨期权。

期权系列(Option Series)

指具有相同到期日及执行价格的同一类期权组合,亦即具有相同标的物的买入或卖出期权。

美式对比欧式(American Vs European)

按期权的交割时间划分,有美式期权和欧式期权两种类型。美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利,期权的买方在合约到期日之前不能行使权利,过了期限,合约则自动作废。

认购期权(Call):

有权在规定日期前以约定行使价格买入标的物。

认沽期权(Put):

有权在规定日期前以约定行使价格卖出标的物。